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2015年12月23日下午，上海律協(xié)銀行業(yè)務(wù)研究委員會(huì)在律協(xié)報(bào)告廳舉辦“商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)及發(fā)展趨勢”講座，邀請交通銀行總行國際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理?xiàng)蠲?、交通銀行上海分行大客戶部總經(jīng)理樂自強(qiáng)以及交通銀行總行國際業(yè)務(wù)部首席營銷經(jīng)理秦彥主講，上海律協(xié)銀行業(yè)務(wù)研究委員會(huì)副主任盛斌主持，50多名律師參加。
講座過程中，楊敏副總經(jīng)理總體介紹近年來國家的對外經(jīng)濟(jì)情況、企業(yè)全球化經(jīng)營與中資企業(yè)“走出去”的金融需求、利率市場化、人民幣國際化以及最新的跨境交易政策，著重介紹國家“一帶一路”戰(zhàn)略布局、上海自貿(mào)區(qū)金融改革，從國際結(jié)算產(chǎn)品、出口貿(mào)易融資產(chǎn)品、進(jìn)口貿(mào)易融資、跨境貿(mào)易平臺提升、多元化經(jīng)營平臺提升以及財(cái)富管理平臺提升等方面與律師們分享商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的相關(guān)政策，并以圖表的方式，結(jié)合生動(dòng)的實(shí)務(wù)案例闡釋商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。最后，楊敏先生結(jié)合目前交通銀行提供的專業(yè)化服務(wù)中所面臨的法律問題及需求總結(jié)商業(yè)銀行在辦理國際業(yè)務(wù)時(shí)與律師行業(yè)合作的廣闊前景。
一、商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的市場環(huán)境及客戶需求
近年來，國家不斷深化跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)以及外匯資金管理方面的改革， 便利“雙向人民幣資金池”業(yè)務(wù)，加強(qiáng)外匯的“審慎監(jiān)管”并“優(yōu)化監(jiān)管方式”，已成為商業(yè)銀行跨境業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新的風(fēng)向標(biāo)。例如，《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)遠(yuǎn)期售匯宏觀審慎管理的通知》、《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理規(guī)定>的通知》、《國家外匯管理局關(guān)于加強(qiáng)購付匯外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》等近期出臺的外匯法規(guī)加強(qiáng)了對于外匯的審慎監(jiān)管。又如，中國人民銀行、國家發(fā)改委近日分別印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步便利跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的通知》、《國家外匯管理局關(guān)于境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易外匯管理有關(guān)問題的通知》等，使得跨境融資與貿(mào)易進(jìn)一步便利化，可以遵循更為具體的政策法規(guī)。對于商業(yè)銀行而言，這些政策法規(guī)的逐步出臺，進(jìn)一步明確了商業(yè)機(jī)構(gòu)在協(xié)助企業(yè)開展境外投資、貿(mào)易、工程建設(shè)等項(xiàng)目中承擔(dān)的角色，并利用自身的專業(yè)服務(wù)為企業(yè)提供更大的機(jī)遇和更為廣闊的跨境投資前景。
二、上海自貿(mào)區(qū)金融改革及最新政策
（一）上海自貿(mào)區(qū)金融改革三階段
從上海自貿(mào)區(qū)掛牌至今，金融改革大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。形象地說，它們就是金融改革所經(jīng)歷的三個(gè)版本。
“1.0版”確立了金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的總體政策框架，推動(dòng)了金融改革的順利起步。2013年9月，自貿(mào)區(qū)掛牌后，“一行三會(huì)”出臺支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的51條意見，其中人民銀行的30條意見涉及自由貿(mào)易賬戶體系、資本項(xiàng)目可兌換、利率市場化、人民幣跨境使用、外匯管理體制改革、風(fēng)險(xiǎn)管理六方面內(nèi)容；銀監(jiān)會(huì)的8條措施主要是支持中外資銀行入?yún)^(qū)經(jīng)營發(fā)展，支持民間資本進(jìn)入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè)；證監(jiān)會(huì)的5條措施旨在深化資本市場改革、提升我國資本市場對外開放度；保監(jiān)會(huì)的8項(xiàng)措施側(cè)重于完善保險(xiǎn)市場體系，促進(jìn)功能型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的聚集。同時(shí)，人民銀行上?？偛颗c上海銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局先后出臺支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)、擴(kuò)大人民幣跨境使用、放開小額外幣存款利率上限、外匯管理等十余項(xiàng)實(shí)施細(xì)則。這些意見和實(shí)施細(xì)則共同構(gòu)成了上海自貿(mào)區(qū)前兩個(gè)階段金融改革的總體政策框架。
2014年5月，自由貿(mào)易賬戶系統(tǒng)正式投入使用。銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都可以接入這個(gè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)與境外金融市場的融通。從此，自貿(mào)區(qū)金融改革進(jìn)入“2.0版”時(shí)代，其標(biāo)志是圍繞貿(mào)易和投資便利化金融改革政策全面投入實(shí)施、以自由貿(mào)易賬戶為核心的強(qiáng)大風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)正式投入運(yùn)行。在這個(gè)階段，自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到全面發(fā)展。
2015年2月，人民銀行上?？偛堪l(fā)布《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則》，建立宏觀審慎的本外幣全口徑境外融資管理制度，自貿(mào)區(qū)金融改革的“3.0版”正式起步。金改“3.0版”的標(biāo)志是自貿(mào)區(qū)金融改革和上海國際金融中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)推進(jìn)，圍繞國際金融中心建設(shè)中難啃的硬骨頭的改革政策全面落地實(shí)施，國際金融中心的功能要素要全面到位。
(二)自由貿(mào)易賬戶與其他賬戶比較
伴隨著今年2月，上海自貿(mào)區(qū)《分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則（試行）》的落地實(shí)施，利用FT賬戶從境外進(jìn)行融資，成為各家銀行自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)中的重頭戲。
根據(jù)實(shí)施細(xì)則，上海自貿(mào)區(qū)取消境外融資的前置審批，全面放開本、外幣境外融資。在這一政策下，不僅企業(yè)境外融資的規(guī)模由原本的以實(shí)繳資金的1倍上調(diào)到2倍。令FT項(xiàng)下境外融資生意如火如荼的原因還在于金融機(jī)構(gòu)也同步允許到境外融資。
在開戶主體的確定上，自貿(mào)區(qū)FT賬戶區(qū)別于NRA賬戶以及離岸OSA賬戶，將主體擴(kuò)大到了區(qū)內(nèi)以及境外的個(gè)人和機(jī)構(gòu)，按照開立賬戶的不同主體，金融機(jī)構(gòu)可以為區(qū)內(nèi)主體以及境外機(jī)構(gòu)分別開立區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶、區(qū)內(nèi)個(gè)人自由貿(mào)易賬戶、境外機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶、區(qū)內(nèi)境外個(gè)人自由貿(mào)易賬戶以及同業(yè)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶等五類賬戶，并提供相應(yīng)的金融服務(wù)。但需要強(qiáng)調(diào)的是，境內(nèi)區(qū)外的企業(yè)和個(gè)人不能開立自由貿(mào)易賬戶；在存款利率的確定上，相比于NRA賬戶除新疆霍爾果斯區(qū)內(nèi)試點(diǎn)銀行外只可存定期的規(guī)定，自貿(mào)區(qū)FT賬戶參照區(qū)外利率水平，不僅可存定期還可提供理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)；而在開戶銀行的確定上，只準(zhǔn)入經(jīng)過人民銀行分賬核算單元系統(tǒng)驗(yàn)收的銀行，區(qū)別于NRA賬戶規(guī)定的境內(nèi)中外銀行以及OSA賬戶規(guī)定的有離岸經(jīng)營資格的銀行。
（三）上海自貿(mào)區(qū)最新進(jìn)展及政策
按照“當(dāng)好全國排頭兵和先行者”的總體要求，上海自貿(mào)區(qū)金融改革在相關(guān)政策的指引下順利推進(jìn)。在資本項(xiàng)目可兌換、利率市場化、跨境人民幣業(yè)務(wù)、外匯管理、簡政放權(quán)、以自由貿(mào)易賬戶為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系等方面都取得了全面進(jìn)展：
1、2015年4月，上海自貿(mào)區(qū)正式啟動(dòng)了自由貿(mào)易賬戶外幣服務(wù)功能，推出自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分賬核算境外融資實(shí)施細(xì)則和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境同業(yè)存單；
2、截至10月底，上海自貿(mào)區(qū)共有38家單位接入分賬核算單元體系，累計(jì)開立自由貿(mào)易賬戶約36220個(gè)。自貿(mào)區(qū)跨境人民幣結(jié)算總額超過9369億元，占到全市的42%；
3、累計(jì)有218家區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)生跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)，資金池收支總額3422億元。區(qū)內(nèi)共有77家企業(yè)完成跨國公司總部外匯資金集中運(yùn)營試點(diǎn)備案；
4、截至今年10月底，黃金國際板累計(jì)成交4700多噸，交易金額達(dá)1.13萬億元；
5、人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期正式上線運(yùn)行。
2015年10月30日，《進(jìn)一步推進(jìn)中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點(diǎn)、加快上海國際金融中心建設(shè)方案》對外公布，全新的40條措施清晰地勾勒出下一階段自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展脈絡(luò)圖。
“新40條”明確提出率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，研究啟動(dòng)合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)，探索在自貿(mào)實(shí)驗(yàn)區(qū)內(nèi)開展限額內(nèi)可兌換試點(diǎn)；進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用，支持自貿(mào)實(shí)驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司或子公司在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券；不斷擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外開放，加快建設(shè)面向國際的金融市場，支持上海期貨交易所加快國際能源交易中心建設(shè)，盡快上市原油期貨。“金改”40條是新階段深化上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和上海國際金融中心建設(shè)的綱領(lǐng)性文件，意義重大。
2015年12月16日，國家外匯局上海市分局發(fā)布“金改”40條首個(gè)實(shí)施細(xì)則——《外匯管理改革實(shí)施細(xì)則》，主要內(nèi)容有：
1、區(qū)內(nèi)企業(yè)外債資金實(shí)行意愿結(jié)匯；
2、進(jìn)一步簡化經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支手續(xù)，A類企業(yè)收匯無需進(jìn)待核查賬戶；
3、放寬跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理的準(zhǔn)入條件，允許電子單證辦理經(jīng)常項(xiàng)目集中售付匯軋差凈額結(jié)算業(yè)務(wù)；
4、允許區(qū)內(nèi)銀行為境外機(jī)構(gòu)辦理人民幣與外匯衍生品交易。
四、國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)介紹
國際貿(mào)易融資是銀行圍繞著國際結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商提供資金便利的總和。貿(mào)易融資具有高流動(dòng)性、短期性和重復(fù)性的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)操作控制，有利于形成銀行與企業(yè)之間長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。與其他信貸業(yè)務(wù)不同的是，國際貿(mào)易融資集中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，無論對銀行還是對進(jìn)出口企業(yè)均有著積極的影響，已成為許多國際性銀行的主要業(yè)務(wù)之一。
（一）國際結(jié)算產(chǎn)品
目前國際貿(mào)易主要結(jié)算產(chǎn)品包括信用證、托收、擔(dān)保/備用證、保理以及匯款，在業(yè)務(wù)開展中各自具有不同的重要作用，比如較為知名的國際保理，是在國際貿(mào)易中，出口商將其向進(jìn)口商銷售商品、提供服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為賣方提供應(yīng)收賬款融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理、壞賬擔(dān)保的綜合性金融服務(wù)。其核心內(nèi)容是以收購出口應(yīng)收賬款的方式向出口商提供出口融資和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，其特色在于銀行能夠向出口商提供一站式綜合性服務(wù)，并可根據(jù)客戶需求提供靈活的組合產(chǎn)品服務(wù)項(xiàng)目。通過國際保理業(yè)務(wù)，大大消除了過去出口商對進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)憂心忡忡的顧慮，避免了雙方在辦理國際貿(mào)易結(jié)算時(shí)可能遇到的各種信用風(fēng)險(xiǎn)問題，為進(jìn)出口雙方都解除了后顧之憂。另外，許多銀行為增加業(yè)務(wù)獲利點(diǎn)，非常注重國際貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如：打包放款、進(jìn)出口押匯、票據(jù)融資等，并進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)讓信用證、背對背信用證和假遠(yuǎn)期信用證等業(yè)務(wù)融資方式進(jìn)行獲利。隨著抵押融資比例不斷攀升以及信用融資比例的相對下降，國際貿(mào)易融資形式呈現(xiàn)出更加多樣化的特點(diǎn)。
（二）進(jìn)出口貿(mào)易融資產(chǎn)品
目前商業(yè)銀行主要的出口貿(mào)易融資產(chǎn)品包括打包貸款、出口押匯、福費(fèi)廷、出口托收融資、出口發(fā)票融資、出口訂單融資、出口風(fēng)險(xiǎn)參與；而進(jìn)口貿(mào)易融資產(chǎn)品包括進(jìn)口押匯、進(jìn)口代收融資、進(jìn)口匯出款融資以及結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。其中，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資作為現(xiàn)代貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，是全球銀行正在著力研發(fā)和推廣的業(yè)務(wù)。
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的核心在于根據(jù)債項(xiàng)的具體條件進(jìn)行一戶一策的結(jié)構(gòu)安排，通過對各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的有效識別，配合以恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)構(gòu)，如資金流與物流的控制、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等，以債項(xiàng)內(nèi)含的資金周轉(zhuǎn)與回收作為還款保障。其在具體業(yè)務(wù)模式上具有很強(qiáng)的個(gè)性化、專業(yè)化與靈活性。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是一項(xiàng)與債項(xiàng)基礎(chǔ)條件緊密結(jié)合的全新融資技術(shù)，其專業(yè)性、復(fù)雜性及為客戶帶來的業(yè)務(wù)突破將使融資具有較高的議價(jià)空間，而其與基礎(chǔ)交易結(jié)合的緊密度又使風(fēng)險(xiǎn)的識別更為有效。因此，對銀行而言，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是將高收益與相對的低風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)統(tǒng)一的融資方式，對企業(yè)而言，是突破融資瓶頸、有利可圖的融資方式，代表了未來貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。
五、跨境貿(mào)易平臺提升
“一帶一路”戰(zhàn)略是我國構(gòu)建新型對外開放格局的重大中長期國家戰(zhàn)略，有利于我國加強(qiáng)與新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的全面合作。作為資本輸出計(jì)劃的戰(zhàn)略載體，其能夠與人民幣國際化形成相輔相成的乘數(shù)效應(yīng)，帶動(dòng)對外投資高速發(fā)展。大規(guī)模的互聯(lián)互通建設(shè)，將為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供契機(jī)，并促進(jìn)外貿(mào)出口。
在“一帶一路”戰(zhàn)略的支持下，我國企業(yè)“走出去”步伐將進(jìn)一步加快，特別是交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、裝備制造、基建原材料等多個(gè)行業(yè)將從中直接獲益。而企業(yè)“走出去”的步伐要邁得更穩(wěn)、更扎實(shí)，離不開金融業(yè)的大力支持?！白叱鋈ァ逼髽I(yè)在境外的投資、經(jīng)營活動(dòng)，需要依賴銀行 http://bank.hexun.com/的信用及資金支持作為堅(jiān)強(qiáng)后盾。當(dāng)面臨國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，亦需要銀行等金融機(jī)構(gòu)提供避險(xiǎn)方案，幫助企業(yè)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
因此，提升商業(yè)銀行在跨境貿(mào)易中的積極作用有助于為一帶一路戰(zhàn)略提供助力。
（一）跨境貿(mào)易平臺提升——全球供應(yīng)鏈
商業(yè)銀行在全球供應(yīng)鏈上的作用可分為單個(gè)企業(yè)的金融服務(wù)以及跨境供應(yīng)鏈整體合作。單個(gè)企業(yè)主要是指核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商。商業(yè)銀行的作用是為其真實(shí)貿(mào)易提供境內(nèi)外結(jié)算和貿(mào)易融資服務(wù)。而商業(yè)銀行在跨境供應(yīng)鏈整體合作中的作用則是整合原有單個(gè)企業(yè)金融服務(wù)，形成以“核心企業(yè)”為核心的組合式金融服務(wù)方案。在此過程中著力加強(qiáng)對企業(yè)上下游經(jīng)營活動(dòng)所涉及的信息流、物流、資金流等情況的全面掌控，提高企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)方案的針對性，有效幫助企業(yè)降低綜合融資成本。當(dāng)境內(nèi)核心企業(yè)從境外供貨商進(jìn)口貨物，再轉(zhuǎn)售給境內(nèi)企業(yè)或其他境內(nèi)子公司、兄弟公司時(shí)，為其在境內(nèi)開立國內(nèi)信用證，并以國內(nèi)信用證應(yīng)收款質(zhì)押對外開立進(jìn)口信用證。
（二）跨境貿(mào)易平臺提升——全球現(xiàn)金管理
全球現(xiàn)金管理，是通過全球資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，由銀行境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)和合作銀行共同協(xié)助客戶進(jìn)行跨境現(xiàn)金管理而提供的全球賬戶管理、收付款等一系列綜合化服務(wù)。通過全球現(xiàn)金管理，集中收付匯，不僅節(jié)約企業(yè)成本，還通過資源的全球配置提高收益。
根據(jù)跨國公司外匯資金集中運(yùn)營的最新政策，全球現(xiàn)金管理的作用更為突出。最新政策允許跨國公司資金集中運(yùn)營A類成員企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入無需進(jìn)入出口收入待核查賬戶；符合條件的跨國公司主辦企業(yè)可異地開立國內(nèi)、國際外匯資金主賬戶；境內(nèi)銀行通過國際外匯資金主賬戶吸收的存款，可在不超過前六個(gè)月的日均存款余額50%（含）額度內(nèi)進(jìn)行境內(nèi)運(yùn)用；在納入銀行結(jié)售匯頭寸管理的前提下，允許賬戶內(nèi)資金一定比例內(nèi)結(jié)售匯；允許銀行按照“了解客戶”、“了解行業(yè)”、“盡職審查”等原則，審核相關(guān)電子單證真實(shí)性后辦理經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支等。
（三）跨境貿(mào)易平臺提升——海外籌資服務(wù)
2014年6月19日，交通銀行新加坡分行為中新蘇州工業(yè)園區(qū)市政公用發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)放4700萬元中新跨境人民幣貸款。園區(qū)內(nèi)企業(yè)跨境人民幣貸款信息登記系統(tǒng)中登記編號LOAN1406190001。這是中國人民銀行南京分行發(fā)布《蘇州工業(yè)園區(qū)跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理暫行辦法》以來的首筆中新跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)。此次跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)的成功辦理，充分展現(xiàn)了交行境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢，標(biāo)志著交通銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)綜合服務(wù)水平的進(jìn)一步提高，有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
通過商業(yè)銀行境外分支機(jī)構(gòu)向境內(nèi)企業(yè)跨境直貸的模式不僅有利于境內(nèi)企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理水平，便利貿(mào)易項(xiàng)下融資，還有利于境外企業(yè)依托境內(nèi)企業(yè)信譽(yù)，獲得海外融資，提高運(yùn)營效率。
六、海外生產(chǎn)平臺提升
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，中小企業(yè)同樣處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的風(fēng)口浪尖。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，越來越多中小企業(yè)開始選擇“走出去”。但由于對海外市場認(rèn)識不足，自身發(fā)展資金有限，中小企業(yè)的海外發(fā)展面臨著許多困難。在這一時(shí)期，需要商業(yè)銀行作為企業(yè)對外投資的有力依托，通過提供專業(yè)化的金融產(chǎn)品與服務(wù)為企業(yè)投資保駕護(hù)航。
以對外承包工程為例，商業(yè)銀行不僅可以在工程啟動(dòng)階段提供工程的資信調(diào)查、資信證明服務(wù)，還可出具預(yù)付款保函、備用信用證等以提升企業(yè)信用，增強(qiáng)企業(yè)在國際市場中的競爭力；在工程的實(shí)施階段，商業(yè)銀行可提供項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、中長期出口信貸、工程保險(xiǎn)等服務(wù)以幫助企業(yè)規(guī)避和防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確、及時(shí)劃匯資金；在工程結(jié)束后，商業(yè)銀行的國際結(jié)算功能又凸顯了其無法取代的作用。
回顧過去的20年，境外大型工程承包項(xiàng)目的融資安排在以下三個(gè)方面發(fā)生了重大變化：
（一）以賣方信貸為主變?yōu)橐再I方信貸為主
出口買方信貸有兩種：
1、由出口方銀行直接向進(jìn)口商提供貸款，并由進(jìn)口方銀行或第三國銀行提供貸款擔(dān)保。雙方合同約定即期付款方式，出口方銀行根據(jù)合同約定，憑出口商提供的發(fā)貨單據(jù)，將貸款直接付給出口商，進(jìn)口商按合同約定將貸款本息償還出口方銀行。
2、由出口方銀行向進(jìn)口方銀行提供貸款，再由進(jìn)口方銀行為進(jìn)口商提供轉(zhuǎn)貸用以支付進(jìn)口產(chǎn)品的貨款。進(jìn)口方銀行按商議的還款方式還貸出口方銀行，進(jìn)口商與進(jìn)口方銀行的貸款結(jié)算在其國內(nèi)直接進(jìn)行。
出口買方信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、期限長、技術(shù)含量高、操作難度大，其融資模式及相應(yīng)的財(cái)務(wù)資金策略是該產(chǎn)品的關(guān)鍵點(diǎn)。好的融資模式能夠平衡信貸業(yè)務(wù)的各方利益,更有效幫助賣方獲得訂單、減少賣方收款風(fēng)險(xiǎn)，還有利于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)以及降低買方融資成本，更切實(shí)有力地支持中資企業(yè)“走出去”。
（二）由主權(quán)項(xiàng)目為主發(fā)展為擔(dān)保方式的多元化
國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)最初主要為政府項(xiàng)目提供融資，并由進(jìn)口國政府直接借款或擔(dān)保，經(jīng)嘗試逐漸發(fā)展到全面接受在船舶、電信、電站等行業(yè)的各種項(xiàng)目中的多元化擔(dān)保方式，包括無追索權(quán)項(xiàng)目融資等。
（三）國內(nèi)企業(yè)帶資承包發(fā)展為進(jìn)口國業(yè)主就商務(wù)和融資分別招標(biāo)
早期，由于目標(biāo)市場和客戶籌措大額的長期外匯資金能力有限，項(xiàng)目的實(shí)施嚴(yán)重依賴于承包/出口企業(yè)安排融資。因此招標(biāo)文件中將“帶資”作為投標(biāo)方的必備要件，商務(wù)合同和融資方案綁定提交。這種情況下，出口商處于項(xiàng)目安排的核心，一方面同業(yè)主（同時(shí)也是借款人）商談商務(wù)合同，另一方面融資方案和條件也由出口商組織安排并傳遞。但在中資企業(yè)逐步將市場拓展至經(jīng)濟(jì)更發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)后，時(shí)常會(huì)碰到如下情況：客戶由于其自身財(cái)務(wù)資金實(shí)力較強(qiáng)，對安排融資有足夠信心，不再要求出口/承包企業(yè)“綁定”融資，而是就商務(wù)和融資分別招標(biāo)，保證各種成本透明，尋求最佳方案。
上述融資安排的變化趨勢對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出口信貸的傳統(tǒng)經(jīng)營模式提出新的挑戰(zhàn)：
1、以往只需和國內(nèi)出口/承包企業(yè)，即自己最熟悉的客戶，保持密切溝通就能掌握最新項(xiàng)目信息并開始融資準(zhǔn)備工作，如今融資安排完全由境外借款人主導(dǎo)，國內(nèi)出口/承包企業(yè)很少甚至完全不介入；
2、以往綁定競爭力最強(qiáng)的國內(nèi)出口/承包企業(yè)是獲取項(xiàng)目最重要的因素之一，而如今則完全要憑借優(yōu)化融資條件以滿足借款人的需求；
3、以往融資方案只負(fù)責(zé)合同金額的85%，其余由借款人自行謀劃，如今為提高競爭力則需要安排100%出口合同額融資，并考慮項(xiàng)目的整體債務(wù)安排。
七、多元化經(jīng)營平臺提升——對外直接投資
2014年4月8日，國家發(fā)改委發(fā)布《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》（9號令），除涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目外，中方投資額10億美元以下的境外投資項(xiàng)目全部實(shí)行備案制；中方投資10億美元以上及涉及敏感國家、地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資，實(shí)行核準(zhǔn)制。
4月16日，商務(wù)部發(fā)布的《境外投資管理辦法（修訂）（征求意見稿）》規(guī)定：企業(yè)境外投資涉及敏感行業(yè)的，報(bào)商務(wù)部核準(zhǔn)；企業(yè)其他情形的境外投資，報(bào)商務(wù)部和地方省級商務(wù)主管部門備案。
由此可見，中國境內(nèi)企業(yè)境外投資便利化水平進(jìn)一步提高，而商業(yè)銀行在此過程中為企業(yè)提供全流程服務(wù)：發(fā)放貸款為企業(yè)提供資金、費(fèi)用匯出結(jié)算服務(wù)為其提供前期費(fèi)用、通過資金匯出階段服務(wù)解決直投資金到位問題等，為企業(yè)提供安全、便捷、高效通道，幫助規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，鎖定財(cái)務(wù)成本和收益。
八、多元化經(jīng)營平臺提升——企業(yè)海外兼并收購
近年來，海外并購市場日益活躍，這既為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)提供了廣闊前景，也提出了挑戰(zhàn)。海外并購成功與否，很大程度上取決于是否有通暢的融資渠道、可控的資本成本和融資風(fēng)險(xiǎn)以及優(yōu)化的融資方式。
商業(yè)銀行在企業(yè)境外兼并收購模式下充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問的角色，并且對境內(nèi)企業(yè)與境外意向合伙人共同投資成立的并購基金進(jìn)行管理與監(jiān)管，進(jìn)而以此為依托完成股權(quán)收購以及利潤分配等。
商業(yè)銀行與其他中介機(jī)構(gòu)，如投資銀行、咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、律師、評估師形成外部合作網(wǎng)絡(luò)，集中服務(wù)于客戶。而在銀行集團(tuán)范圍內(nèi)涵蓋了從信托、保險(xiǎn)到財(cái)務(wù)公司的全方位服務(wù)，為企業(yè)提供多方位靈活的資金融通手段。
九、商業(yè)銀行與律師的合作空間
國際業(yè)務(wù)的靈活性及其與融資行為的伴生性，使其風(fēng)險(xiǎn)更加多樣，表現(xiàn)手段更為隱蔽，風(fēng)險(xiǎn)防范難度更大，因此需要以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為關(guān)注核心，以業(yè)務(wù)合規(guī)為關(guān)注重點(diǎn)，實(shí)時(shí)把控法律及相關(guān)金融政策，這也為商業(yè)銀行與律師的緊密合作提供了較大空間。
具體而言，律師的作用體現(xiàn)在：為中資企業(yè)客戶跨國承包工程項(xiàng)目、跨境并購、直接投資、跨境銀團(tuán)貸款等項(xiàng)目中提供法律意見咨詢；為跨國承包工程項(xiàng)目中商業(yè)銀行與客戶的貸款協(xié)議提供規(guī)范的法律文本；為中資企業(yè)“走出去”，提供投資、并購、工程承包以及境外市場最新監(jiān)管政策的解讀和咨詢；承擔(dān)部分商業(yè)銀行跨境業(yè)務(wù)法律常識的培訓(xùn)。
（注：以上嘉賓觀點(diǎn)，根據(jù)錄音整理，未經(jīng)本人審閱）
供稿：上海律協(xié)銀行業(yè)務(wù)研究委員會(huì)
執(zhí)筆：盛 斌 上海市錦天城律師事務(wù)所
吳圣卿 上海市金茂律師事務(wù)所
滬公網(wǎng)安備 31010402007129號
